投資人熱切期盼聯準會 (Fed) 將在 9 月開始降息，但這並不意味著市場會對周三的意外寬鬆感到歡欣鼓舞。
據《MarketWatch》，美國合眾銀行 (U.S. Bank) 資深投資策略師 Rob Haworth 表示，「如果 Fed 出市場意料地採取行動，可能會有一些問題。」這可能導致股市下跌和公債拋售，因為投資人會加快對未來降息的預期。
他表示，儘管降息預期在美股牛市中扮演了關鍵角色，但投資人可能會對 Fed 會議前緘默期之前沒有任何政策制定者傳達的基調變化，做出不利的反映，視其為「違反常規」，並可能引發對經濟或金融系統更大問題的擔憂。
根據 CME FedWatch 工具，聯邦基金期貨交易員認為 Fed 在周三結束為期兩天政策會議上降息的可能性不到 1/20。相比之下，市場已完全預計 Fed 在 9 月的會議上降息至少 25 個基點。
那何以要討論周三的行動呢？因為愈來愈多的經濟學家，包括一些前 Fed 政策制定者，認為早該降息。
紐約 Fed 銀行前總裁 William Dudley 上周在他的《彭博》專欄中指出，經濟數據疲軟證明 7 月應該降息，這與他此前主張的保持高利率立場相反。
前 Fed 副主席 Alan Blinder 在《華爾街日報》的客座專欄中指出，雖然預期 9 月降息，但目前資金緊張，Fed 正在「擠壓」美國經濟，但未使其窒息。他認為，雖然市場預期傾向 9 月降息，但本周採取行動是一可行選項，「雖然很少人認為這項可能性，但也許應該考慮......。」
Simplify Asset Management 首席策略師 Michael Green 表示，意外降息「可能性很小」，但可能會讓投資者不安。他同意 Blinder 的看法，季節性因素可能導致第一季通膨的誤導性上升，而季節性因素現在則有利通膨下降。
Green 指出，「現在問題是 Fed 整體上落後曲線多遠。」Fed 在疫情期間放任通膨飆升後，進行了有史以來最激烈的升息週期，將聯邦基金利率從 2022 年 3 月的接近零上調至去年夏季的 5.25%-5.5%。
同一時間，高利率增加了年長者和富有美國人的收入，他們並不吝惜將透過更高利率賺取的收入花在消費上。但 Green 表示，這掩蓋了經濟其它之處的真正痛苦，現在證實 Fed 政策制定者在撤回之前的緊縮政策方面過於緩慢。
小型股羅素 2000 指數 7 月上漲逾 9%，年初至今上漲 13.3%。
Fed 周三可能暗示 9 月降息的可能性，這應會受到投資人歡迎。Green 表示，「唯一會使市場大幅下跌的就是出現恐慌或嚴重的不確定性。」
並非所有人都認為周三的意外降息會導致股市下跌。Blinder 表示，他認為市場會「站起來歡呼」。
Sevens Report Research 創辦人 Tom Essaye 表示，儘管周三降息的可能性非常低，但如果意外降息，投資人會歡迎此舉，並且股市可能大幅上漲，使標普指數上漲超過 1%，除非撤出科技股的輪動極端。
Haworth 表示，更大的風險是，尋求 9 月降息肯定信號的投資人感到失望，Fed 可能仍強調依賴即將公布的數據。如果這導致投資人降低對 9 月降息的預期，那麼少在短期內，對於小型股和其它周期性敏感股票來說可能造成問題，因為這些股票上漲的部分原因是降息確定性日益增加。