聯準會降息在即 美債10年期殖利率跌破4% 永豐金證券看好債券投資

鉅亨網記者王莞甯 台北
永豐金證券看好債券市場投資機會。(圖:永豐金證券提供)
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永豐金證券今 (15) 日指出,美國製造業萎縮加劇、勞動市場意外放緩,擔憂經濟衰退言論四起,引發近日美股下跌,在恐慌情緒下,資金轉往債券市場,尤其處美國降息前,加上地緣政治紛擾,美國 10 年期公債殖利率跌破 4%,顯示債券市場投資機會出現。

美股 8 月以來公布的各項重要指標表現欠佳,包括 8 月 1 日公布的 ISM 製造業 PMI 46.8,創 2023 年 11 月以來新低,8 月 2 日接續公布勞動市場數據加速放緩,非農意外爆冷失業率持續上升,並觸發「薩姆法則」(衰退指標)。

永豐金證券指出,多項指標性數據的表現讓市場不安,投資人面對不確定性,開始賣出股票,同時資金出現大舉買入債券,殖利率因此下滑,統計從 7 月 31 日到 8 月 5 日為止,美國 10 年期公債殖利率累積跌幅達 7.84%。

隨著市場發生風險事件,資金相對容易流向債市,債券價格會被推高;另外,美國即將降息,債券價格與殖利率呈現反向關係,債券價格有望走高。

永豐金證券建議,投資債券可選擇存續期間較長的債券,在降息時刻有機會獲得更多報酬,惟須注意公司的負債比例,留意資金是否夠支付需繳利息,若負債償還能力欠佳,可能因風險事件發生而倒閉,最直接的觀察方式是看現金流,保持正數顯示當前財務狀況相對較穩定,或參考三大信評公司評等,選擇評級較高債券。