簽購電協議後股價大漲22% 微軟AI電力供應商目標價獲上調

鉅亨網編譯陳又嘉
微軟AI電力供應商目標價獲數位分析師上調(圖:Shutterstock)
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微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 與星座能源 (Constellation Energy)(CEG-US) 簽訂長期的核電供應協議,反映了科技巨頭對潔淨能源的強烈需求,也推升星座能源股票上漲逾 22%。多位分析師隨後調高了星座能源的目標價,看好未來幾個月將有更多類似交易。

據《TheStreet》,AI 不僅需要 GPU,還需要大量電力。使用 ChatGPT 查詢所消耗的電力,幾乎是 Google 搜尋的 10 倍。儘管美國的電力需求在過去 10 年大致保持穩定,但這趨勢即將轉變。據高盛 (Goldman Sachs) 今年 5 月的報告,資料中心的整體電力需求預計在 2030 年前將飆升 160%。

微軟需要龐大的能源供應,不僅依賴風力、太陽能和化石燃料,還包括核電。微軟已同意向星座能源購買為期 20 年的核電,這是微軟首次為其營運取得一座專用的 100% 核設施。

這是星座能源歷來最大的一筆交易。該公司現正重啟其位於三哩島 (Three Mile Island) 的一號反應爐,該反應爐因經濟競爭力不足於 2019 年關閉。根據 9 月 20 日的聲明,預計該反應爐將於 2028 年重新運作。

有些人認為核電也是乾淨能源,因為它在發電過程中不會產生二氧化碳排放,不像煤炭、石油和天然氣等化石燃料。微軟的最新動態表明,核電作為支持 AI 基礎設施的零碳排選項之一,正引起愈來愈多的關注。

星座能源執行長 Joe Dominguez 接受《彭博》採訪時表示,「政策制定者和市場都受到了巨大警鐘的震撼,這個國家未來的任何走向都無法忽視這些核能資產。」

據《華盛頓郵報》,美國核學會 (American Nuclear Society) 前主席 Robert Coward 表示,他「預計未來幾個月和幾年內將會有更多類似協議。」

自 9 月 20 日公告協議以來,星座能源的股票已飆升超過 22%。

星座能源是一間能源公司,提供電力、天然氣和再生能源,經營核能、風力和太陽能發電廠。據該公司 8 月的最新財報,截至 6 月 30 日一季,每股盈餘為 1.68 美元,低於市場預期的 1.72 美元。營收為 54.8 億美元,不及分析師預期的 55.5 億美元。

星座能源上調了 2024 財年的調整後 EPS 預測,從先前的 7.23 至 8.03 美元,提升至 7.60 至 8.40 美元。市場的共識預期為 7.81 美元。

巴克萊 (Barclays) 在 8 月的財報後,給予星座能源增持評級,並設定了 211 美元的目標價。巴克萊指出,該公司具「未來看漲的催化劑路徑」,有超出市場共識的獲利潛力。

重啟計畫預計將花費約 16 億美元,但面臨嚴格的監管挑戰,包括美國核能管理委員會 (NRC) 的安全檢查。據《華盛頓郵報》報導,該機構從未重啟過核電廠。

但如果計畫順利推進,三哩島核電站將為微軟提供足以供電 80 萬個家庭的電力。

微軟的資本支出現在主要集中在雲端基礎設施和 AI。在該公司 7 月的財報電話會議上,微軟宣布計劃進一步增加 AI 的支出,以應對需求大幅增加。

分析師上調星座能源目標價

至少有 5 位分析師在微軟與星座能源達成協議後,上調了後者的股票目標價。

富國銀行 (Wells Fargo) 將星座能源的目標價從 250 美元上調至 300 美元,並重申了增持評級。

該公司指出,與微軟達成的購電協議表明,科技巨頭對潔淨能源的需求強勁。富國銀行認為這是一項增值交易,但並非沒有風險。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 將星座能源的目標價從 233 美元上調至 313 美元,並給予增持評級。

該分析師表示,微軟在該協議中支付了「溢價」,這表明核電對雲端服務供應商的重要性,也顯示未來的交易可能會以更高的價格進行。

摩根士丹利也給予發電商 Vistra(VST-US) 和 PSE&G(PEG-US) 樂觀展望,分別將其股票目標價從 110 美元上調至 132 美元,以及從 83 美元上調至 95 美元,並均給予增持評級。

傑富瑞 (Jefferies) 將星座能源的目標價從 183 美元上調至 256 美元,並維持持有評級。

該分析師表示,這份購電協議對產業有「非常積極的影響」,支持了資料中心的發展預期,並擴大了核能的機會。

星座能源股票周二下跌 1.4%,收於每股 253.49 美元,今年迄今已上漲 119.95%