美油出口重鎮 休士頓取代庫欣成為油價定價指標

鉅亨網編譯張祖仁 綜合外電
休士頓取代庫欣成為油價定價指標(圖:REUTERS/TPG)
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美國原油出口的成長提升了墨西哥灣沿岸油價指標的重要性,並增加了休士頓的交易量,削弱了俄克拉荷馬州庫欣儲存中心的重要性。

交易商和分析師表示,自一年前美國 WTI 米德蘭原油交易加入布蘭特原油期貨價格評估以來,美國石油出口已經超越了庫欣作為儲存和定價中心的角色。

自 1983 年以來,庫欣一直是紐約商業交易所 (NYMEX) 西德州中質原油期貨 (WTI) 的交割和定價點。該指標目前用來針對現貨原油進行定價。現貨價格與 WTI 有差異。

然而,在美國 2015 年解除原油出口禁令後不久,頁岩油榮景使美國一躍成為全球最大產油國,洲際交易所 (ICE) 和擁有 NYMEX 的芝商所集團 (CME) 都推出米德蘭生產輸往休士頓港的交易和交割原油合約。

交易所表示,9 月以來,芝商所 WTI 休士頓合約日均交易量增加了一倍多,年增率達到歷史新高。

ICE 表示,ICE 競爭性休士頓合約的交割量創下歷史新高,超過 1800 萬桶,而去年 8 月的交割量還不到 1000 萬桶。

石油市場專家表示,這些合約流動性的增加將為對沖和套利交易創造機會,從而導致該地區儲存碼頭的交貨量增加,而庫欣的交貨量減少。

ICE 石油市場全球主管巴布托 (Jeff Barbuto) 表示:「美國生產的現貨市場已經轉移到美國墨西哥灣沿岸,現在期貨市場也在跟進。」

雖然今年來美國最大油田德州和新墨西哥州二疊紀盆地的頁岩油產量已飆升 3.6%,達到平均每天 610 萬桶,但其中大部分石油都被儲存在靠近墨西哥灣沿岸的地方出口港口或該地區的煉油廠。

雪佛龍 (CVX-US) 副總裁帕菲特 (Colin Parfitt) 表示:「大量的原油交易來自二疊紀盆地並流向休士頓,這在某種程度上繞過了庫欣。」

CME 表示,WTI 仍然是最具流動性和最重要的指標,墨西哥灣沿岸是一個重要且不斷成長的市場。

上周墨西哥灣沿岸庫存約為 2.35 億桶,比 2016 年初出口禁令解除後的水準高出約 7%。

庫欣上周庫存量從 11 個月低點反彈至 2280 萬桶,接近營運最低水平,比 2016 年初的水平低約 64%。

智庫 Cordier Commodity Report 創始人柯迪爾 (James Cordier) 表示,「如果一年前有人說庫欣庫存將跌至谷底,你會相信油價將達到 100 美元。」美國原油指標價格周四 (26 日) 低於每桶 70 美元。

墨西哥灣沿岸的出口價格基準是東休士頓的 WTI,也稱為 MEH,因為它代表經由油管抵達並在麥哲倫東休士頓 (MEH) 碼頭進行交易的 WTI。

研究機構 Energy Aspects 資深石油市場分析師爾文 (Jeremy Irwin) 表示:「美國每天的出口量約為 400 萬桶,東休斯頓的米德蘭定價確實是美國出口定價的指標。」

他說:「我看不出有任何理由說明為什麼一定要在庫欣儲存原油。」「庫欣現在比較像是一個流通中心,而不是一個儲油定價中心。」

為庫欣提供石油的盆地也失去一些活力。美國北達科他州、賓州、俄亥俄州和西維吉尼亞州二級頁岩油盆地的原油產量成長已經放緩。它們曾是庫欣數百個油槽的主要來源。

加拿大的跨山油管擴建也抽走了部分原本流向庫欣的原油。