在台灣外匯市場中，除了美元這一主流投資貨幣外，國人持有的第二大投資貨幣居然是南非幣。截至 2024 年 7 月底，南非幣計價的境外基金存量 2,286 億元新台幣，遠高於澳幣的 1,572 億元和歐元的 1,156 億元。許多人因為高配息被吸引而忽略了過分集中的風險，事實上以南非幣計價的基金不僅限於債券型基金，還有許多股票型或平衡型基金同樣以南非幣計價。在配置南非幣資產時，可透過分散於不同基金類型，來降低單一資產過度集中帶來的風險。
1. 不只債券，近半南非幣計價基金是股票與平衡型
南非幣計價基金大類資產分佈
聽到南非幣基金，腦海中第一個浮現的一定是債券基金。目前台灣核備可銷售的南非幣計價基金共 379 檔，其中包含新興市場債券與非投資等級債券基金在內的債券基金就佔了 196 檔，占整體比重高達 52%，理所當然成為南非幣計價基金的大本營。而扣除掉債券型基金後，74 檔在股票型基金、109 檔在平衡型基金，這兩類常是很多人都會忽略掉的重要基金類別。若投資組合中卻少股票型或實體資產等對抗通膨資產，可能會失去抵禦通貨膨脹失控的能力。
2. 不只配息基金，累積級別也包山包海
另一個對南非幣計價基金常有的誤會，就是南非幣計價都是配息基金。同樣是台灣核備可銷售的 379 檔南非幣計價基金中，有配息的基金為 266 檔，占整體比重約七成，剩下的三成 113 檔都沒有配息，偏好累積型基金的人一樣可以找到適合的基金。我們整理出南非幣計價基金於各類資產中的檔數分佈，並依基金總檔數排序高至低，可以發現除了債券基金外，還有多檔環球平衡、環球股票和北美股票的基金累積級別可供選擇。
南非幣計價基金分佈
基金分類 | 基金總檔數 | 配息基金檔數 | 無配息基金檔數 |
環球債券 | 140 | 106 | 34 |
環球平衡 | 109 | 73 | 36 |
北美債券 | 44 | 35 | 9 |
環球股票 | 36 | 22 | 14 |
北美股票 | 14 | 6 | 8 |
亞洲太平洋債券 | 10 | 9 | 1 |
新興市場股票 | 5 | 2 | 3 |
亞洲太平洋股票 | 4 | 4 | 0 |
單一國家股票 | 4 | 3 | 1 |
生物科技 \ 健康護理股票 | 3 | 1 | 2 |
資訊科技股票 | 3 | 1 | 2 |
小型公司股票 | 2 | 0 | 2 |
日本股票 | 2 | 1 | 1 |
歐洲債券 | 2 | 2 | 0 |
商品及能源股票 | 1 | 1 | 0 |
總計 | 379 | 266 | 113 |
資料來源：Lipper 理柏台灣，「鉅亨買基金」整理，資料日期: 2024/8/31。本表可能隨時調整，本圖僅供參考。
3. 挑選不踩雷的南非幣基金
挑選南非幣計價基金時，不應僅依賴高配息作為唯一選擇標準，還需考慮基金的含息報酬率表現。我們從台灣可銷售的 379 檔南非幣計價基金中，篩選出近 1 年、2 年及 3 年含息報酬率皆位於同類平均前四分之一的基金。可以發現除了常見的新興市場債券基金外，還有以美國為主的南非幣計價多重資產收益基金、投資級為主的房貸與資產擔保證券型基金與日本股票型基金可供選擇，即使手上只有南非幣，建立一個多元的南非幣資產投資組合也並非難事。
南非幣計價績效表
基金分類 | 基金 | 含息報酬率 (%) | 3 年 年化標準差 | ||
1 年 | 2 年 | 3 年 | |||
環球債券 | 瀚亞全球新興市場債券南非幣避險基金 | 24.2 | 17.4 | -0.3 | 19.5 |
環球債券 | 復華南非幣長期收益基金 | 27.9 | 18.5 | 0.6 | 20.6 |
環球債券同類平均 | 10.4 | 12.1 | -8.8 | 10.7 | |
環球平衡 | 富蘭克林華美多重資產收益基金 - 南非幣 | 19.9 | 25.7 | 5.6 | 12.4 |
環球平衡 | 凱基收益成長多重資產基金 - 南非幣 | 27.5 | 26.2 | 5.6 | 18.9 |
環球平衡同類平均 | 13.3 | 14.9 | -6.5 | 14.0 | |
北美債券 | 聯博房貸收益基金南非幣避險基金 | 21.5 | 22.5 | 5.9 | 14.3 |
北美債券同類平均 | 10.1 | 11.0 | -4.4 | 10.1 | |
日本股票 | 瀚亞日本動力股票南非幣避險 | 25.8 | 54.0 | 56.8 | 20.6 |
日本股票同類平均 | 17.9 | 38.5 | 19.0 | 15.8 |
資料來源：Lipper 理柏台灣，「鉅亨買基金」整理，績效以新台幣計算，資料日期: 2024/8/31。此資料不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
基金操作上，建議如下： 分散配置南非幣基金，降低波動與匯率風險
南非幣雖然具備高配息的吸引力，但其匯率波動和長期貶值的風險不可忽視。過去十年來，南非幣不管是兌新台幣或美元已經大幅貶值，對於未來匯率走勢，投資人仍需保持謹慎態度。投資南非幣計價基金時，建議不要將其作為主要投資貨幣，應結合多元資產分散投資，以平衡匯率波動帶來的潛在風險，才能更有效地應對市場的不確定性，達到穩健的收益目標。
鉅亨精選基金
| B31102 | 瀚亞投資 - 全球新興市場債券 Azdmc1 南非幣避險穩定月配 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) | 申購 |
| A45052 | 富蘭克林華美多重資產收益基金 (分配)- 南非幣 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) | 申購 |
| B03579 | 聯博房貸收益基金 AA 穩定月配南非幣避險 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) | 申購 |
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