高盛貴金屬分析師將 2025 年初的金價預測,由每盎司 2700 美元上調至 2900 美元。在最新報告中,高盛重申對
高盛指出,幫助金價進一步上漲的兩大原因為:
「首先,我們的經濟學家現在預計,西方和中國的短期利率會更快下降,而我們最近的研究表明,
黃金 市場尚未完全反映以實體黃金 為支撐的西方 ETF 持有量的上升,這往往是漸進的。其次,我們新的即時預測顯示,自 2022 年以來,新興市場央行在倫敦場外交易 (OTC) 市場的購買,繼續從根本上推動股市上漲,而且我們認為這些結構性購買仍將保持較高水準。」
根據高盛的預測,央行的購買規模有所放緩但仍顯著,這將推動金價在 2025 年初上漲至 2900 美元中,約 三分之二的漲勢。隨著聯準會降息,ETF 流量逐漸增加,推動了剩餘三分之一的價格上漲。
2024 年以來,
值得留意的是,自 2022 年以來,新興市場央行持續買入
其中,中國央行自 2022 年 11 月以來,連續 18 個月購買
高盛認為,雖然中國央行報告 4 月之後沒有額外購買,但從即時預測估計, 5 月份中國購買了 50 噸,6 月和 7 月沒有進一步的購買活動。
高盛在報告中強調:「由於全球利率下降、結構性央行需求上升以及