今年度的鴻海科技日於南港展覽館盛大舉行，主要聚焦在ＡＩ伺服器、電動車等應用的發展進度，鴻海集團持續展現其在科技產業的領先地位。
【文／莊家源】
今年的鴻海科技日（HHTD 24）已邁入第五年，此次舉辦規模比以往更盛大，主要聚焦在ＡＩ完整解決方案、三大平台（智慧製造、智慧電動車與智慧城市）、國際化及供應鏈關係等四大主題，其中鴻海與輝達（Nvidia）合作的ＡＩ伺服器 GB200 量產版將亮相，同時還有 Model D、Model U 兩款新電動車亮相，成為眾所矚目的焦點。
GB 200 伺服器年底出貨
今年八月，市場傳出 Nvidia GB200 將延後一季出貨，引發ＡＩ族群股價大幅修正，但 Nvidia 執行長黃仁勳日前接受美國媒體ＣＮＢＣ專訪時表示，目前 Nvidia 新一代 Blackwell 架構ＡＩ晶片已全面投產，且需求相當強勁；而在鴻海方面也透露 GB200 伺服器將於十一月生產、十二月出貨的訊息。
其實，鴻海在八月舉行的法說會時就有提到，鴻海是 GB200 伺服器的首家供應商，將於今年第四季小量出貨、明年放量，今年 GB200 伺服器出貨與否對營收影響不大，若 GB200 出貨時程不變，整體ＡＩ伺服器表現還可能優於原先預估，因此維持今年ＡＩ伺服器占整體伺服器營收四○％目標不變。
研究機構 TrendForce 表示，受到各大雲端服務廠商持續擴大採購ＡＩ伺服器，今年的ＡＩ伺服器產值將逾一八七○億美元、年增六九％，其產值占整體伺服器的六五％，主流搭載ＧＰＵ的ＡＩ伺服器占比約七一％。
隨著市場對於高階ＡＩ伺服器的需求仍強，與台積電 CoWoS 及海力士、三星與美光等對高頻寬記憶體（ＨＢＭ）積極擴產下，看好 GB200 伺服器可望在明年逐步放量，法人預估明年 GB200 NVL36 需求量將躍升至約五萬台、NVL72 版本則約一萬台，以每台 NVL36 版本的單價約一八○萬美元、NVL72 版本的單價約三○○萬美元來估算，光是 GB200 伺服器就可創造高達一二○○億美元的產值。
另外，近期摩根士丹利證券發布的鴻海買進報告中提到，Nvidia GB200 的出貨時間不會再延後，看好鴻海將持續受惠於ＡＩ需求提高，給予鴻海的二七○元目標價；摩根大通證券則預估明年ＡＩ伺服器占鴻海營收比重將達二七％，看好鴻海將受惠產品組合轉佳，帶動毛利、營益率改善，給予二六○元的目標價。
受到 Nvidia H200 的追單效益，與 iPhone 16 新機出貨貢獻下，鴻海今年九月營收七三三○億元、月增三三．六九％、年增十．九四％，創同期次高，累計前九月營收四．七二兆元、年增九．七％，創同期新高，上半年ＥＰＳ四．一二元。
鴻海營運展望樂觀
法人認為進入第四季傳統電子旺季後，iPhone 16 仍維持原訂單量，再加上 Macbook、iPad 新品貢獻，與 H200 訂單持續成長，第四季營收季成長有望達二○％。另外根據 Nvidia 的產品架構，GB200 NVL72 為主流產品，GB200 NVL36 為過渡性產品，因此除了原訂單維持不變之下，往後新增訂單將以 GB200 NVL72 為主，而鴻海身為 GB200 NVL72 的主要組裝廠，受惠程度最大，看好鴻海明年在 Blackwell 系列的市占率將提升至四○％以上，加上零件自製率同步提升，將帶動毛利、獲利表現持續成長，明年獲利有望挑戰一．五個股本。（全文未完）
來源：《先探投資週刊》2321 期
更多精彩內容請至 《先探投資週刊》