週三的台股受到台積電壓盤，指數開低震盪，終場下跌 200 點，以 23334 點作收，K 線收小黑。若由期貨來觀察大盤，週三的
先前提過隨著政策扶持，半導體產業成為了國內最重要的產業，當中的晶圓代工龍頭台積電，不僅被媒體稱為護國神山，更是佔了台股市值近 3 成。而由於台積電近年採購國產化設備及原料的比重逐年上升，若以台積電 ESG 報告來看，就提到大方向是減少依賴國外廠商的半導體材料及設備，而到了 2030 年在地化採購比率達到原物料 50%、零配件 68%、後端設備達 38% 的目標。這對於台股生產先進製程設備與零組件、半導體耗材、特用化學品等業者而言，等於只要努力研發產品，後續一旦通過相關認證，就有機會拿到台積電的採購訂單，也就是能夠藉由台積電，搭上全球 AI 人工智慧的發展列車，故這些企業被市場視為廣義的 AI 概念股。從評價角度來看，等於市場給予的本益比會提高 5-10 倍。對應到股價上，若一樣賺 3 元，沒有 AI 概念的電子股，本益比約略 10-15 倍，股價約 30-45 元，而有 AI 概念的電子股，本益比提升至 15-20 倍，甚至 20-25 倍，股價有機會來到 45-60 元，甚至來到 6 字頭、7 字頭，這就是藉著台積電打入 AI 產業的紅利，而這也成為市場資金持續追蹤的標的。
半導體供應鏈的輪動是存在順序性的，從先進封裝設備開始，接著是先進製程設備、材料 (耗材) 等，再到特用化學品等，另外，還有兩個前景看好的次產業，即面板級封裝，矽光子概念等也在輪動行列，這兩個產業有時也會領先先進封裝設備發動漲勢。以週三盤面來看，由於輪到特用化學品的中華化、永光、三福化等相對較強，就要觀察是否這一波的輪動進入尾聲。不過比較正面的訊號是面板級封裝的友威科、東捷、鑫科，以及矽光子概念的上詮、聯鈞、華星光等有買盤進駐，後續能否接棒上攻，這兩個族群值得觀察。另外，近日提到車用電子有走出谷底的跡象，這是由股價角度出發。繼德微後，台半、強茂的股價也相繼走高，顯見已有買盤承接，押寶最壞情況已經過去的意圖明顯，後續要進一步追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師
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