距離美國大選不到兩周的時間，巴克萊銀行表示，歐洲股市已經反映了川普獲勝的可能性。
巴克萊表示，自今年初春以來，那些最容易受到關稅影響的歐洲出口商，其股票表現落後於基準斯托克歐洲 600 指數多達 15%。
巴克萊表示，這反映出投資人在預期川普將獲勝的情況下，先針對關稅政策的可能影響預做準備，這項政策一直是川普在總統選舉綱領的基石。
以 Emmanuel Cau 為首的巴克萊分析師周三 (23 日) 指出，關稅擔憂拖累了歐盟股市今年迄今為止的相對表現。「如果貿易戰全面爆發，我們可能會看到每股收益增長受到高個位數的拖累，其中德國、義大利、消費品、汽車、飲料、科技、化學品面臨的風險最大。」
巴克萊確實注意到，自 2018 年以來，一些歐洲企業已將生產轉移到美國，這可能會在一定程度上限制川普當選後貿易政策對整個市場的影響，但它仍然擔心這種情況下的副作用。
巴克萊指出，成長放緩和通膨上升 (即停滯性通膨) 帶來的次級影響可能會更加嚴重，特別是在報復和貿易戰的情況下。
美國也會感受到影響。巴克萊預測，川普的關稅將使明年標準普爾 500 指數的每股盈餘下降 3.2%，其中對材料、非必需品、工業、技術和醫療保健的負面影響最大。除此之外，報復措施將使每股收益額外下降 1.5%。
這份報告暗示，如果副總統賀錦麗獲勝，歐洲市場將會反彈。她的政策也將促進歐洲地區的清潔能源和再生能源發展，而這些能源在川普獲勝的機會上也表現不佳。