〈財報〉英特爾Q3 AI營收超預期 18A製程有2個新客戶 盤後升超9%

英特爾週四 (31 日) 盤後宣布的第三季財報失色，因計入近 190 億美元重組費用的拖累，獲利低於預期，但資料中心與 AI 營收超預期，而且第四季財測良好，執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 透露 18A 製程贏得兩個新客戶，英特爾 (INTC-US) 週四盤後一度跳漲超 9%。

Q4 財測

• 預計調整後 EPS：0.12 美元，分析師預期 0.063 美元。
• 預計營收：133 億 - 143 億美元，分析師預期 136.3 億美元。
• 預計調整後毛利率：39.5%，分析師預期 38.7%。

關於第四季展望，英特爾營收指引符合市場普遍觀點，預計營收為 133 億至 143 億美元，而分析師預計營收為 136.3 億美元，預計第四季調整後毛利率將反彈至 39.5%，調整後 EPS 估值超乎市場預期。

英特爾執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 週四於財報電話會議中表示：「我們在整個產品組合建立的勢頭，旨在最大限度地提高 x86 專營權的價值，再加上英特爾 18A 製程吸引代工客戶的強烈興趣，反映我們行動的影響和未來的機會。」

值得注意的是，季辛格受訪時稱，英特爾的 18A 製程贏得了兩個新客戶。

英特爾將從明年底開始在英特爾代工廠生產下一代 Panther Lake 處理器，英特爾最近推出的 Lunar Lake 和 Arrow Lake 處理器是台積電 (TSM-US) 代工的。

然而，關於 AI 業務，季辛格稱，英特爾估今年不會達到 Gaudi AI 收入 5 億美元的目標，因為英特爾認為 AI 業務的發展速度慢於預期，而且正經歷產品轉型。他還對美國政府推遲發放《晶片法案》補助金感到失望。

Q3 財報關鍵數據

• 調整後每股虧損：0.46 美元，上年同期每股純益 (EPS) 為 0.41 美元。
• 營收：132.8 億美元，分析師預期 130.2 億美元。
• 毛利潤率：18%，分析師預期 38%。

事業營收

• 客戶端運算 (CCG)：73.3 億美元，分析師預期 74.6 億美元。
• 晶圓代工 (IFS)：43.5 億美元，分析師預期 44.4 億美元。
• 資料中心和 AI (DCAI)：33.5 億美元，分析師預期 31.5 億美元。

財務長 David Zinsner  指出，隨著朝降低成本的目標邁出重要一步，重組費用對公司第三季盈利能力產生重大影響。Pitzer 表示，調整後的毛利率受到約 30 億美元的製造減損費用的影響。

英特爾第三季營收約 133 億美元，比去年同期的 142 億美元下降 6%，高於預期的 130.2 億美元。營收比第二季的 128 億美元有所成長。

英特爾代工業務收入下降 8%，至 44 億美元，營運虧損 58 億美元。英特爾今年稍早將代工財務業務分開，以更好地突出其業務的不同概況，因為代工業務正遭受巨額虧損，而設計業務則更為成熟。

令市場驚喜的是，對於包括人工智慧晶片在內的資料中心業務，英特爾報告營收成長 9%，達到 33.5 億美元，超乎預期。

最新財報發布後，英特爾 (INTC-US) 週四盤後股價一度跳漲超 9%，爾後漲幅收斂至 7% 左右。稍早常規交易時段，該股收黑 3.50% 至每股 21.52 美元。

華爾街分析

英特爾財報和財測雖然不算特別好，但也沒有想像中那麼糟，讓華爾街眼前一亮。

卡森集團首席市場策略師 Ryan Detrick 表示：「說實話，我們對英特爾預期相當低，但他們表現超預期。產品和代工都表現良好，整個季度這家陷入困境的公司做得很好。」

分析師預計，隨著投資轉向 AI 晶片，在經歷了幾季需求疲軟之後，對英特爾製造的傳統伺服器晶片的需求將在今年下半年回升。