文．張興華
輝達 (NVIDIA) 執行長黃仁勳說，Blackwell 架構的 AI 晶片需求很瘋狂，台積電 (2330) 公布今年第三季財報稅後純益 3252.6 億元創新高，展望第四季營收預估最高可達 269 億美元，季增約 14.5%，鴻海 (2317)GB200 NVL72 款 AI 伺服器訂單被塞爆，在在顯示至 2026 年 AI 市場需求，呈現大幅成長的趨勢不變。
隨著新興 AI 科技產業大爆發，與 AI 晶片應用及商業化過程直接關連的 CPO(矽光子)、FOPLP(面板級扇出形封裝) 及 CoWoS(台積電獨有的先進封裝) 台股供應鏈個股更是直接受惠，已成為台股市場吸引資金投注的焦點概念族群股。
理周研部指出，由於 CPO、FOPLP 及 CoWoS 概念族群股中的大型股，如台積電、聯發科 (2454)、廣達(2382)、辛耘(3583)、光聖(6442)，弘塑(3131)、日月光(3711)、均豪(5443)，穎崴(6515)、萬潤(6187)、旺矽(6223)、均華(6640)、中砂(1560) 等個股，因概念題材與營收業績，自今年 7 月以來，股價已經實質反應過幾波，且現階段股價已顯得過高，基期也已墊高，後續除非再有新題材加入，否則股價再上漲空間已相當有限。而這些高價股若一旦面對突發性的非經濟因素干擾，如地緣政治衝突、美國總統大選結果等，投資人要承擔的風險也相對較高。
根據國內券商法人表示，從台股近期盤面來看，AI 產業需求持續增溫，帶動 AI 相關產業供應鏈成為市場資金追逐焦點，但從操作趨勢來看，前述三大概念族群股的操作及籌碼多集中於外資、投信及大戶手中，尤其是高價股，一般散戶實質進出的量相對有限。
而在大型股籌碼相對集中的情況下，外資與投信法人對持有大型股有一定的部位要求，因此盤面土洋對做的戲碼經常上演，一進一出來回的成本也跟著墊高，相對也壓縮到獲利的空間。
台股與美股連動深，隨著政經情勢的變化，盤面上資金輪動速度也很快，部分上述三大族群中有業績題材，且基期與股價低的個股，往往就成為市場資金輪動轉向投注的標的，其中又以外資表現最為明顯，近期外資手中除了保有大型股一定部位外，也積極展開「換碼 (更換籌碼)」的動作進行布局，以爭取更大的獲利空間。
有關市場三大法人近期展開的換碼動作，本刊上期封面故事「GB200 出貨最大贏家」內容詳述鴻家軍 GB200 AI 伺服器供應鏈個股，於上周都有實質量價反映，其中符合股價低與基期低的鴻準 (2354)，在看好後續出貨量的成長動能下，吸引外資連續 10 日買超，就是換碼布局的最佳明證。
圖片來源：Pixabay
來源：《理財周刊》1262 期
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