環球晶公告 10 月合併營收達 57.34 億元，創下今年新高，月增 11.31％，年增 12.73％，延續連兩季成長的強勁態勢。環球晶指出，公司自 2024 年第一季低谷開始復甦，隨著市場需求回升，營收增溫，表現出對 2025 年半導體市場的樂觀展望。
針對市場需求，環球晶持續優化產品組合以滿足客戶需求，並且在日本新廠和美國德州廠兩大據點擴大生產。尤其是美國德州廠，成為環球晶拓展美國市場的核心支撐。該廠受益於美國晶片法案的補助，已獲得約 4 億美元的資金支持。除此之外，德州廠還在申請其他租稅優惠政策，若審核通過，補助比例最高可達 35％。這些財政支持將大幅減少德州廠的營運成本，強化其在美國本土市場的競爭力，尤其對於當地矽晶圓供應的穩定供應起到至關重要的作用。德州廠的生產策略與運營模式進一步增強了環球晶的成本優勢。由於美國地區相對較低的電費和補助政策，使得德州廠在運營過程中能大幅降低固定支出，並且免除一部分進口關稅和運輸成本。隨著該廠的產能持續爬升，未來可大規模滿足美國市場對先進矽晶圓的需求，尤其是在製程演進和新興應用方面，成為競爭對手難以匹敵的優勢。
法人分析指出，如果川普勝選，可能加強對進口產品的關稅政策，環球晶在美國本土的產能優勢將更為突出。與德國、日本和台灣的矽晶圓製造商相比，德州廠的布局讓環球晶能有效避開高關稅壓力，並且大幅提升其在美國市場的競爭力。由此，德州廠的營收增長可望成為環球晶拓展全球市場的重要推動力，助其在全球半導體供應鏈中占據有利位置。展望未來，法人預估環球晶在美國的布局將帶來顯著成效，2025 年 EPS 可回到 40 元，2026 年 EPS 上看 50 元，並給予 20 倍本益比，預期股價明年有望達到 800 元，後年更上看 1000 元。
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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師
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