〈能源盤後〉中國振興計畫未符預期 國際油價收低超2%

由於中國最新推出的振興計畫未符預期，令尋求全球第二大石油消費國需求成長的投資人感到失望，2025 年供應似乎將增加，國際油價週一 (11 日) 收低超 2%。

能源商品價格

• 1 月交割的 Brent 原油期貨價格下跌 2.04 美元，跌幅 2.76%，收每桶 71.83 美元。
• 12 月交割的西德州中質原油 (WTI) 下跌 2.34 美元，跌幅 3.32%，收每桶 68.04 美元。
• 12 月交割汽油期貨價格下跌 2.51%，收每加侖 1.9592 美元。
• 12 月交割熱燃油期貨價格下跌 1.66%，收每加侖 2.1984 美元。
• 12 月交割天然氣價格上漲 5.14%，收每百萬 Btu 2.948 美元。

上週五 (8 日)，中國宣布了一項 10 兆元人民幣的債務方案，旨在緩解地方政府融資壓力和支持經濟增長，但該方案並未包括直接的經濟刺激措施，這加重了市場擔憂。

最新數據顯示，中國 10 月消費者物價指數 (CPI) 疲軟，生產者物價指數 (PPI) 持續下滑，顯示政府最新一輪的刺激措施遠遠不足以擺脫通縮的束縛。

經紀公司 XM 的市場分析師 Achilleas Georgolopoulos 表示，中國通膨數據再次疲弱，市場擔心通縮，特別是生產者價格指數的年度變化進一步跌入負值區域，中國經濟仍然消極。」

石油經紀公司 PVM 分析師 Tamas Varga 表示，最新的支持措施不會恢復中國的石油需求增長或原油進口。「在上週美國總統大選之後，人們的注意力正在慢慢回到基本面上。」

休斯敦財務顧問喬伊斯財富管理總裁 J.D. Joyce 表示：有許多逆勢可能會影響能源產業，一方面，川普能源政策提高「更多土地開放鑽探，石油供應過剩」的預期，另一方面，川普政府似乎可能對伊朗採取更嚴厲的措施，從而壓低供應量。

美銀證券公司週一在一份報告中表示，非 OPEC 原油供應預計到 2025 年將增加每日 140 萬桶，2026 年將增加每日 90 萬桶。美銀指出，即使 OPEC + 不增產，石油庫存也會增加。