過去，滿足配息需求的首選通常是穩定的債券型或平衡型基金。但如今，市場已不再僅限於這些選項，連股票型基金也開始加入配息功能，甚至推出了強調高配息的股票型基金。這類基金號稱不僅能提供穩定的現金流，還能有助於資本增值，同時享有資本利得與配息雙重收益。隨著配息型商品的選擇越來越豐富，該如何聰明挑選適合自己的配息商品？
1. 主要「配息」來源：債息、股息、權利金收入與資本利得
配息常見來源可分為四大類：債息、股息、權利金收入與資本利得。首先，債息來自債券的利息支付，當市場利率下降時且無經濟衰退時，因為能夠鎖定較高的債息率，原本利率較高的債券會變得更具吸引力；然而，當市場利率上升時，對債息策略則不利，因為新發行的債券提供更高利率，削弱了舊債券的吸引力。股息則是公司定期發放的收益，反映公司財務的穩健程度。在經濟環境穩定的情況下，公司盈餘增長有利於維持甚至提高配發股息，但若發生經濟衰退導致公司獲利下降，股息可能面臨調降壓力。權利金收入則來自出售選擇權所獲取的收入，市場波動升高時，收入越高；波動降低時，收入則減少。資本利得則是透過低買高賣實現資產價差收益，當市場穩定無經濟衰退時，資產價格上升潛力增加，有助於資本利得的增加；反之，在發生經濟衰退導致企業獲利下滑的情況下，市場價格容易受利空消息影響，進而影響資本利得。這四大類配息來源各自具有不同的風險和收益特性。因此，應綜合考慮市場環境的變化，尤其是在利率走勢、經濟增長趨勢與市場波動等因素影響下，評估各配息來源的穩定性與成長潛力，以達成穩定且具長期增長的配息目標。
2. 基金相較於其他配息商品優勢為何？
追求多樣化配息收入的同時，市場上也提供了豐富且具有配息功能的投資工具。直投債是直接買進單一公司或國家所發行的債券，並從中獲得該公司或國家定期支付的債息，其流動性與風險均屬中等，且具備可預測的收益和穩定的配息優勢。然而，其資金門檻較高且難以透過分散來降低違約率，買賣時的價差也較大。通常，直投債的成本會隱藏在買價與賣價之中，因此，適合資金充裕且具備議價能力的人。結構型商品由債券與衍生性金融商品所組成，流動性低、具有高風險與高配息的特性，缺點為無或低分散效果、商品設計複雜且可能面臨極大的下跌風險。ETF 作為一種追蹤指數的投資工具，流動性高、風險低，且具有低費用和操作簡便的優勢，但受限所追蹤的指數，無法隨市場風險變動及時調整。相比之下，基金具備多元配置和專業主動管理的優勢，基金經理人可根據市場情況靈活調整資產部位，在追求收益的同時，及時應對市場波動，有效達到分散風險的管理效果，惟須考量管理費用，並針對不同基金類型進行篩選，以確保符合自身財務目標的基金產品。
3. 多元的基金配息策略
在眾多基金分類中，各類型基金均提供多元且靈活的配息策略。股票型基金的配息率通常介於 3% 至 5%，但由於股市波動風險較大，適合長期持有以獲取超額報酬，觀察近十年股票型基金的平均年化含息報酬率超過 10%。債券型基金則可分為投資等級債券基金（投資於高信評的公債或企業債）與非投資等級債券基金（投資於信用評級較低、違約風險較高的債券）。前者配息率通常在 2% 至 4% 之間，後者因違約風險較高，債息相對較高，配息率介於 6% 至 9%，適合風險承受度高且需較高配息的人。然而，這兩類債券型基金近十年的平均年化含息報酬率分別為 1% 與 3%。平衡型基金同時配置債券與股票，在防禦風險時還能增強收益，配息率通常介於 5% 至 7% 之間，近十年的平均年化含息報酬為 4.7%。
對於資金充沛且滿意約 2% 至 4% 配息率的人，投資等級債券基金是一個不錯的選擇。這類基金主要投資於高評級的債券，且發行公司的營運穩定、財務狀況良好，違約風險低，適合追求穩定配息的人。若追求較高的配息率，可考慮環球平衡型基金，該類基金透過全球多元配置，降低單一市場波動對投資組合的影響，既能穩定增長，又具備下檔風險保護功能。此外，也可根據自身需求靈活配置股債比例，例如自行配置部分於台股、美股、科技股，另加上投資等級與非投資等級債券，以達到個人需求的最佳組合。
鉅亨投資策略
專業經理人助你輕鬆追求多元收益
無論選擇有無配息的基金，持續跟蹤市場變化並定期檢視投資策略，都是確保收益穩定的關鍵。面對多變的市場環境，透過基金，由專業的基金經理人根據市場動態靈活調整配置，有機會實現追求穩定配息的同時，達到長期投資收益與穩健增值的雙重目標。
鉅亨精選基金
| B03587 | 美國股票 | 聯博 - 美國成長基金 AD 月配美元 (基金之配息來源可能為本金) | 申購 |
| A49015 | 科技股票 | 路博邁台灣 5G 股票基金 T 月配級別 (台幣) (基金之配息來源可能為本金) | 申購 |
| B33079 | 投資等級債 | 高盛投資級公司債基金 X 股美元 (月配) (本基金之配息來源可能為本金) | 申購 |
| B04104 | 環球平衡型基金 | 柏瑞環球 - 環球動態資產配置基金 ADCT(穩定月配) (基金之配息來源可能為本金) | 申購 |
| B08107 | 新興市場債 | 摩根基金 - JPM 新興市場企業債券美元 A 每月派息 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) | 申購 |
「鉅亨買基金」獨立經營管理本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。依金融消費者保護法最新相關規定，為提供投資人更好的投資服務，本公司施行「投資屬性評估」程序，您於鉅亨買基金網站完成「投資風險適合度」評估，本公司將依客戶屬性做商品適合度規範並至少每年請您更新一次，若未能完成屬性評估屆時將會影響您的交易。基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。任何基金單位之價格及其收益均可能漲或跌，故不一定能取回全部之投資金額。投資人申購前應自行了解判斷。外幣計價之基金，投資人須承擔取得收益分配或買回價金時轉換回新臺幣可能產生之匯率風險。若轉換當時之新臺幣兌換外幣匯率相較於原始投資日之匯率升值時，投資人將承受匯兌損失。各基金所採用之「公平價格調整」（或「反稀釋」）、短線交易及「價格調整機制（或「擺動定價」）」等機制，相關說明請詳各基金公開說明書。投資人應遵守基金公開說明書所列相關交易規定與限制。各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱投資人須知／基金公開說明書。投資人申購前應自行了解判斷。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，投資人可至公開資訊觀測站或基金資訊觀測站中查詢。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定：投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。但若該年度獲得境外基金深耕計畫認可者不在此限，比例得放寬至百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。投資人應注意貨幣基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，至延遲給付贖回價款之可能。風險報酬等級係依基金類型、投資區域或主要投資標的／產業，由低至高，區分為 RR1~RR5 五個風險報酬等級。RR 係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，基金成立未滿五年，將以較短區間或適當參考標的作為評估標準。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險 (如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，亦不宜作為投資唯一依據，投資人應充分評估基金之投資風險。基金主要相關投資風險（如信用風險、流動性風險… 等）已揭露於基金公開說明書或投資人須知。其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta 及 Sharp 值等) 可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」查詢。上述資料來源僅供投資人參考，惟相關資訊仍應以各基金公司公告為準。如有任何疏漏錯誤，本公司或關係企業與其任何董事或任何受僱人恕不負任何法律責任。有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，基金 ESG 資訊可查詢基金資訊觀測站。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的; 投資人應留意衍生性工具 / 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 (詳見公開說明書或投資人須知)。鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuefund.com.tw公司地址：台北市信義區松仁路 89 號 18 樓 B 室 │ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00