聯邦公開市場委員會 (FOMC) 週二 (26 日)公布 11 月會議紀要顯示，聯準會官員對通膨正在緩解、勞動力市場強勁抱持信心，從而進一步降息，儘管是以漸進式 (gradually) 的。
會議紀錄包含了多項聲明，顯示官員們對通膨速度感到滿意，儘管以大多數指標衡量，通膨仍高於聯準會 2% 的目標。
考慮到這一點，並確信就業情況仍然相當穩定，FOMC 成員表示，可能會進一步降息，儘管他們沒有具體說明何時以及降息幅度。
會議紀錄寫到：「在討論貨幣政策前景時，如果數據與預期相符，通膨率繼續持續下降至 2%，經濟仍接近最大就業水平，隨著時間的推移，漸進式 (gradually) 轉向更中立的政策立場可能是適當的。」
FOMC 在會議上一致同意將聯邦資金利率下調 1 碼至 4.5%-4.75% 的目標區間。市場預計聯準會可能在 12 月再次降息，但由於擔心當選總統川普的關稅計畫可能會推高通膨，市場的信心有所減弱。
這次會議結束的兩天前，美國總統大選激烈，共和黨最終大獲全勝，川普將於明年 1 月開始他的第二個任期同時完全執政。
會議紀錄中沒有提及選舉，只是有工作人員指出，股市波動率在 11 月 5 日選舉結果前上升，之後下降。會議也沒有討論財政政策的影響，儘管人們預期川普的計畫 (還包括降低稅收和積極放鬆管制) 可能會對經濟產生重大影響。
然而，票委確實注意到，情勢的發展整體上存在不確定性。此外，他們還表示，在聯準會達到既不促進也不抑制經濟成長的「中性」利率之前，降息終點存在不確定性。
會議紀錄顯示：「許多與會者認為，中性利率的不確定性使對貨幣政策限制程度的評估複雜化，在他們看來，逐步減少政策限制是合適的。」
通膨方面相互矛盾的訊號和川普政策的不確定性，導致交易員降低了對未來降息的預期。市場暗示的 12 月降息的可能性已降至 60% 以下，預計 2025 年年底僅降息 0.75 個百分點。
委員會成員似乎在會議的大部分時間都在談論通膨方面的進展和整體穩定的經濟前景。
政策制定者近日表達了信心，認為目前的通膨數據受到住房成本上漲的提振。隨著租金上漲步伐放緩，住房成本上漲預計將放緩，並反映在數據當中。
會議紀錄提及：「幾乎所有與會者都認為，儘管月勢仍將不穩定，但即將公布的數據總體上與通膨持續回歸 2% 的預期保持一致。與會者提到了各種可能給通膨帶來持續下行壓力的因素，包括企業定價能力減弱、委員會仍採取限制性貨幣政策立場，以及根深蒂固的長期通膨預期。」
官員一直對勞動市場表示擔憂，10 月非農就業人數僅增加 1.2 萬人，主要是受到波音 (BA-US) 工人罷工打壓製造業、颶風影響。
聯準會認為勞動市場的狀況總體上是穩定的。會議紀錄稱，「與會者普遍指出… 就業市場狀況沒有迅速惡化的跡象，裁員仍處於低位。」