美元續強 大摩威爾森：財報季獲利將現分歧

摩根士丹利策略師表示，美元上漲可能會導致本季美國企業的獲利情況出現巨大差距，本土業務型企業的表現將超過國際化的企業。

由威爾森 (Michael Wilson) 領導的大摩團隊表示，美元走強通常會導致標普 500 指數的表現範圍更加廣泛，因為該指數成分股的國際銷售額占比不到 30%。他指出，家用產品、科技硬體以及食品飲料類股的海外曝險度最大，而電信服務和公用事業類股的風險最小。

威爾森在報告中寫道：「我們認為，美元走強可能是本財報季市場業績分散性加劇的關鍵因素。」並表示，預計近期與美元關係更密切的類股表現不佳的趨勢將持續下去。

不過，他表示，「只要強勁的國內經濟成長是美元上漲的主要動力」，標普 500 指數整體的表現就可能保持韌性。

由於聯準會政策前景更為強硬，債券殖利率飆升，美股漲勢在新年初始減弱。隨著 10 年期公債殖利率接近 5% 的關鍵門檻，投資人和策略師警告，美股可能還會面臨進一步的下跌。

雖然分析師在進入第 4 季財報季時調降了獲利預期，但威爾森表示，相對於最近幾季預期仍然很高，提高了企業超越預期的門檻。

高盛集團的柯斯汀 (David Kostin) 也表示，預計本季企業獲利超出預期的幅度將「放緩」。