關稅戰衝擊全球經濟、誰成海嘯第一排、誰是資金避風港?

【美國關稅戰股市先中槍】

美國總統川普在台灣清明連假期間宣布關稅措施，分為全面關稅: 自美東時間 4/5 起對所有進口商品徵 10% 關稅，以及對等關稅: 針對貿易逆差較大的國家課徵對等關稅，自 4/9 起實施。上周四起全球股市風雲變色，清明連假期間道瓊指數重挫 8.75%、費城半導體指數則大跌 15.99%，個股則以美光 (MU-US) 暴跌 27.04%、安謀 (ARM-US) 大跌 18.01%、蘋果 (AAPL-US) 大跌 15.6% 以及輝達 (NVDA-US) 下跌 14.38% 為重災區。

【誰是台股海嘯第一排】

台股週一暴跌 2065 點，跌幅 9.7％，收盤 19232 點，直接摜破 2 萬點大關，創下台股單日最大跌幅，成交量則萎縮到 1473 億元。台灣去年對美國出口金額以資通訊產品 679.5 億美元，約佔對美國總出口的 61%，影響劇烈，資通訊類股智易 (3596-TW)、中磊(5388-TW) 與啟碁(6285-TW)。其次則是對車用零組件、成衣製鞋業造成巨大衝擊，由於多在東南亞設廠，其中柬埔寨面臨 49％、越南課徵 46%、印尼 32% 的高額關稅，重創全球製鞋供應鏈。

【國安基金會進場護盤? 誰能成資金避風港?】

過去國安基金曾經 8 次出手護盤穩台住股信心，國發基金操作績效是 7 勝 1 敗，通常回測到 10 年附近才會進場，而目前 10 年線約在 13599 點。從今天台積電 (2330-TW) 以及台指期的委賣張數與口數來看，跌勢恐怕還沒滿足，操作建議須等候國際股市先止穩，因為是對等關稅引起，所以一定事有轉圜，但建議投資人此刻不要輕易抄底，若套牢較深的股票，可等技術面反彈後調整持股。 在政策轉彎前、內需高殖利率股將成資金避風港，因為內需產業為主，不受對等關稅影響。挑選出今年度現金殖利率大於 5% 以上，且配息穩定超過 10 年以上、歷史現金殖利率大於 4% 以上個股，有永信 (3705-TW)、華票(2820-TW)、亞泥(1102-TW)、台汽電(8926-TW)、達欣工(2535-TW)、中鼎(9933-TW)、群益期(6026-TW) 與宏泰 (1612-TW) 等。

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文章來源：謝明哲分析師–摩爾投顧

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